摩根大通：担忧有些多虑

　　晨报讯(记者 邢飞)对于中国楼市是否存在泡沫的争论，最近因一份“房地产崩盘时间表”再度引起专家热议。尽管国内学者对于楼市会否崩盘存在严重分歧，但有关中国楼市泡沫的论调已经引起国际广泛关注。

　　近日，一份“房地产崩盘时间表”在网上流传。它回顾了日本1985年至1991年房地产市场走势，发现与中国2005年至2008年的房地产市场走势颇为相似。

　　比如1985年，日元开始升值；1986年资金开始流向房地产；再过一年，1987年房价飙升三倍。而中国2005年人民币升值，一年后大量资金也开始流向房地产，2007年房价飙升三倍。这个过程完全吻合。

　　此外，日本楼市在1988年以后下滑，但房价靠地王拉升；而中国在2008年也出现类似现象。结果，日本在两年以后，即1991年出现房地产崩盘。如果按照这个比较看下去，就会得到惊人的预测：中国房地产将在明年发生类似现象。这就是这张“房地产崩盘时间表”的基本内容。

　　楼市崩盘论已经引起各界热议，网络调查显示，70%的网友认为中国楼市将在2011年崩盘。一直看空楼市的知名财经评论人牛刀更是悲观地表示：“网上流传的房地产崩盘时间表与我的预测基本一致，只要房价涨过了今年，那么就要暴跌十年。”

　　“中国房地产市场是否存在泡沫？泡沫会不会破裂？这也是全球基金和跨国公司高管最关心的问题之一。”摩根大通董事总经理、中国证券和大宗商品主席李晶昨天表示。

　　李晶表示，海外有人宣称这是“历史上最大的泡沫”，并警告中国房地产行业正走向崩溃。“但我认为这种担忧有些多虑。”

　　“不同于引发美国次贷危机的家庭债务急剧增长，中国家庭债务约占国内生产总值的17%，远远低于美国约96%和欧元区62%的水平。”李晶表示，过度举债加上按揭证券化，是美国次贷危机的根源。这两个因素在中国都不存在，“中国房地产行业问题的症结在于投资者将房地产视为保值工具，那些将购房作为投资的人认为其风险小于股市。